最新消息：分析師警告稱，儘管美伊停火，全球能源市場仍未脫離危險。

（第13段新增Gary Cunningham的評論，第14、15和16段新增Argus Media的Natasha Fielding的評論，第17、18和19段新增WFII的Ian Mikkelsen的評論。） 隨著美伊停火導致天然氣價格大幅下跌，一些資深分析師警告稱，現在就斷定最糟糕的時期已經過去可能為時過早，因為全球能源市場仍面臨諸多不確定因素和懸而未決的問題。 週三，地緣政治戰略家西里爾·維德斯霍芬強調，霍爾木茲海峽——這場衝突中的一個戰略咽喉要道——“並未開放”，事實上，它目前正處於“有條件管控”狀態，德黑蘭對全球能源流動仍然擁有相當大的影響力。 他指出，儘管價格下跌，但石油、液化天然氣和航運市場的風險溢價仍然居高不下，他認為這是市場承壓的跡象。 維德斯霍芬還強調，德黑蘭對霍爾木茲海峽的控製造成了一條“結構性斷層線”，使得石油輸出國組織（歐佩克）日益暴露於這一爭奪激烈的咽喉要道。 他總結道，週二宣布的停火並非緩和局勢，而是轉向“可控不穩定”，他認為這將對未來的海上貿易、能源安全和地緣政治產生深遠影響。 澳新銀行高級大宗商品策略師丹尼爾·海恩斯也表達了類似的擔憂，並指出自2月底衝突爆發以來，沒有一艘液化天然氣運輸船通過霍爾木茲海峽。 他還警告說，即使航運路線完全開放，市場也無法迅速彌補“卡達產量的缺口”，他認為，在庫存下降和需求受限的情況下，這將限制液化天然氣價格的下行空間。 摩根大通在周三發布的一份研究報告中也持類似觀點，尤其關注歐洲液化天然氣價格，指出在歐洲庫存低迷和亞洲冷凍需求上升的背景下，競爭加劇。 該銀行表示，預計荷蘭TTF（熱力發電）價格在第二季平均為每兆瓦時55歐元（64.27美元），第三季為每兆瓦時60歐元，第四季為每兆瓦時65歐元，2026年全年為每兆瓦時53.25歐元。 同樣，該銀行上調了英國NBP（國家電力公司）的價格預測，目前預計2026年平均價格為每熱姆133便士（1.79美元），2027年為每熱119便士，高於先前預測的每熱71.0便士。 該銀行表示，這項預測是基於「卡達冬季發電量將恢復，產能利用率達到80%」的假設，因為歐洲的庫存正處於歷史最低水準之一。 據Tradition Energy的Gary Cunningham稱，液化天然氣(LNG)的復甦之路更加艱難，可能需要數年時間，因為「卡達的設施遭到伊朗襲擊的重創」。 Cunningham注意到美國天然氣隔夜遭到拋售，他預計價格將反彈，並預測天然氣價格「短期內將達到3美元，夏季將達到3.25美元」。他指出，「我們已經看到美國亨利樞紐天然氣價格出現回升」。 據Argus Media的Natasha Fielding稱，“全球LNG市場距離正常水平還有很長的路要走”，她表示，這反映在價格上，目前價格仍高於危機前水平。 她表示，價格能否進一步下跌將取決於霍爾木茲海峽的交通流量，同時指出「目前似乎沒有LNG運輸船駛近該海峽」。 Fielding還強調了圍繞停火協議的“諸多未知數”，包括停火協議能否維持，以及海峽航運何時才能恢復。富國銀行投資研究所股票產業分析師伊恩·米克森表示，全球天然氣供應中斷可能對全球市場產生「重大且持久的影響」。他指出，卡達供應全球約20%的液化天然氣（LNG），而伊朗對拉斯拉凡工業園區的攻擊已導致該工廠未來三到五年的LNG產能下降17%，這將使全球LNG供應減少近3.5%。 他表示，全球LNG市場的特點是供應靈活，約35%至40%的全球LNG交易量在短期現貨市場進行。 「我們預計其他全球供應來源將轉向填補卡達的產量缺口，」他說。 然而，他表示，這可能會為部分依賴天然氣進口的亞洲和歐洲經濟體帶來通膨風險。 「幸運的是，由於液化天然氣市場的區域分散結構，我們預計美國天然氣價格將相對免受這種影響，」分析師表示。