-- ニュージーランド統計局が月曜日に発表したデータによると、3月のニュージーランドの車両登録総数は470万台で、前月比1万1752台増加した。これは6ヶ月および12ヶ月の登録期間を合わせた数字である。 この増加は、乗用車の登録台数が前月比1万3243台増加し、約300万台に達したことが主な要因である。一方、レンタカーと二輪車の登録台数は、それぞれ4万6999台から4万5500台、7万8829台から7万4581台に減少した。 また、前年同月と比較すると、3月のニュージーランドの車両登録総数は9221台増加した。
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Equities
BMOのカナダにおける本日の注目ニュースと今後の展望
モントリオール銀行（BMO）は、月曜午前8時30分（東部時間）に発表されるカナダの3月消費者物価指数（CPI）が注目の指標であり、大幅なインフレ率上昇を示すだろうと述べた。 同行は、中東紛争勃発に伴う原油価格の高騰がガソリン価格の急上昇を招き、それだけで3月のインフレ率を約0.7ポイント押し上げると指摘した。エネルギー価格はピークに達したように見えるものの、特に連邦政府の物品税減税が今週月曜日に発効しないため、4月も平均価格は上昇する可能性がある。 BMOは、暖房油価格も2ヶ月連続で大幅な上昇を記録したと指摘した。航空運賃も、この大幅なインフレ率上昇に寄与すると予想される。 同行が予測する前月比1.1%の上昇は、過去最大級の月間上昇率となり、年率換算では2.6%に達するだろう。残念ながら、昨年の炭素税減税が来月から計算から除外されるため、インフレ率はすぐに300%台に突入する見込みだ。 BMOの試算によると、コアインフレ率（消費者物価指数トリム値および中央値）は横ばいから小幅上昇にとどまり、5カ月続いたディスインフレ傾向に終止符が打たれる可能性がある。景気低迷が国内物価に下押し圧力をかけ続けているものの、今月はベース効果がやや強まっている。エネルギー価格の予想外の急速な転嫁がない限り、コアインフレ率は4月に減速傾向を再開すると見込まれる。 その他のコア指標も3月は加速する見込みで、税抜きのCPIXは前年同月比2.7%、食品・エネルギーを除く消費者物価指数（税込み）は前年同月比2.1%の上昇となる。原油価格の変動や貿易・関税の行方に関する不確実性から、インフレ見通しは依然として極めて不透明である。 BMOによると、カナダ銀行の第1四半期企業景況感調査（BOS）は月曜午前11時30分に発表され、政策決定の重要な指標となる。このバージョンは2月までのデータに基づいて作成された可能性が高いが、イラン戦争勃発後の3月に一部の追加調査が行われた可能性もある。 同行によると、戦争前は経済活動は堅調に見えたものの、年初には天候による若干の歪みが見られた。関税は依然として不確実性の主要な要因であり、米国最高裁判所による国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税の無効化は、USMCA貿易協定の適用除外のおかげでカナダにはほとんど影響を与えなかった。全体として、BMOは、依然として大きな地政学的不確実性を考慮すると、BOS指標は小幅に上昇するものの、マイナス圏にとどまると予想している。 経済全体が潜在成長率を下回る成長を続ける一方で、資源（特にエネルギー）、防衛、人工知能（AI）インフラといった一部のセクターは際立っている。これらのセクターは、低関税（あるいは無関税）と国内政策の優先事項によって支えられており、BMOはイラン戦争がこうしたセクター間の格差をさらに拡大させると予測している。売上高の伸びと投資意向の見通しは、こうした傾向に沿って乖離していく可能性が高い。 輸出の多角化の兆候が見られれば、これらの施策が成果を上げ始め、経済の回復力を高める初期シグナルとなる可能性がある。 そのため、世界銀行は生産能力への圧力は引き続き抑制されると見込んでいるが、調査結果はセクターによって異なる可能性が高い。労働市場の軟調が続いていることを考慮すると、雇用活動や賃金上昇期待の指標は低調に推移するだろう。 インフレ期待は調査のタイミングに大きく左右される。戦前はインフレ指標は安定しており、一部の指標は一貫して目標を下回っていた。政策当局者は、原油価格ショックに対するインフレ期待の反応を注視している。しかし、今回の調査から決定的な結論を出すには時期尚早である可能性が高い、と世界銀行は付け加えた。
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International
月曜早朝の米ドルはまちまちの動き、今週は小売売上高とS&Pグローバル速報値に注目
月曜早朝、米ドルは主要貿易相手国に対してまちまちの動きを見せた。ポンドと円に対しては上昇、ユーロとカナダドルに対しては下落した。火曜日の小売売上高データと木曜日のS&Pグローバル速報値に注目が集まる中、市場は動きを見せている。 連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、4月28～29日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に、静穏期に入っている。 月曜日は経済指標の発表はない。 火曜日は、3月の小売売上高に加え、フィラデルフィア連銀による4月の非製造業景況指数、レッドブック週間既存店売上高、3月の住宅販売保留件数、2月の企業在庫データ、そしてケビン・ウォーシュ氏のFRB議長指名承認公聴会が予定されている。 水曜日は、2月の州別雇用統計、週間住宅ローン申請件数、石油在庫データが注目される。 木曜日は多忙な日程で、週間新規失業保険申請件数、S&Pグローバルによる4月の製造業・サービス業景況指数速報値、週間天然ガス在庫データが注目される。 ミシガン大学による4月の消費者信頼感指数の最終値と、カンザスシティ連銀による4月のサービス業景況指数は、東部時間午前11時に発表される予定です。 月曜日を前にした為替相場の動向を簡単にまとめると以下のようになります。 ユーロ／米ドルは、金曜日の米国市場終値1.1770から1.1772へと小幅上昇しましたが、金曜午前の同時刻には1.1797を下回っていました。昨夜発表されたデータによると、ユーロ圏の建設生産高は2月にさらに減少しました。欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、東部時間午後12時40分に講演を行う予定です。次回のECB会合は4月30日に予定されています。 英ポンド／米ドルは、金曜日の米国市場終値1.3522から1.3519へと下落し、金曜午前の同時刻には1.3528でした。月曜日には英国の経済指標の発表予定はありません。イングランド銀行の次回会合は4月30日に予定されています。 米ドル/円は、金曜日の米国市場終値158.5612円から158.8761円まで上昇しましたが、金曜午前の同時刻には159.1673円を下回っていました。昨夜発表されたデータによると、日本の企業サービス購入は2月も引き続き縮小しましたが、縮小幅は前月より縮小幅が縮小しました。日本銀行の次回会合は4月27～28日に予定されています。 米ドル/カナダドルは、金曜日の米国市場終値1.3685円から1.3683円まで下落しましたが、金曜午前の同時刻には1.3677円を上回っていました。カナダの3月消費者物価指数は午前8時30分（東部時間）に発表され、続いて午前10時30分（東部時間）にカナダ銀行による第1四半期企業景況感調査が発表される予定です。カナダ銀行の次回会合は4月29日に予定されています。
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US Markets
米イラン間の緊張再燃を受け、取引開始前の株価は下落
月曜日の取引開始前、米イラン間の緊張再燃を受け、米国の主要株価指数は下落基調で推移した。投資家は企業決算発表が相次ぐ多忙な週に備えている。 S&P500種株価指数、ダウ工業株30種平均、ナスダック総合指数は、いずれもプレマーケット取引で0.5%下落した。金曜日の取引では、各指数は上昇して取引を終え、ナスダック総合指数は1992年以来最長の連勝を記録した。 ドナルド・トランプ大統領は日曜日のソーシャルメディアへの投稿で、米海軍がオマーン湾でイラン船籍の貨物船を拿捕したと発表した。米中央軍は声明で、イランの港湾へ向かおうとしたイラン船を米軍が航行不能にしたことを確認した。 先週、米国はパキスタンで行われたワシントンとテヘラン間の和平協議が最終的な合意に至らなかったことを受け、イランの港湾に出入りするすべての海上交通を封鎖した。 トランプ大統領はソーシャルメディアへの別の投稿で、イランが重要なホルムズ海峡でフランス船とイギリスの貨物船に発砲し、米国との停戦合意に違反したと述べた。トランプ大統領はイランに対し、米国が提示した「非常に公正かつ合理的な合意」を受け入れるよう促した。 「もし受け入れなければ、米国はイラン国内のすべての発電所とすべての橋を破壊するだろう」とトランプ大統領は書き込んだ。 CNBCはテヘラン国営通信社の報道を引用し、イランは今週パキスタンで行われる米国との新たな交渉には参加しないと日曜日に否定したと報じた。トランプ大統領は、代表団が月曜日にパキスタンを訪問し協議を行うと述べた。 週末、イランはトランプ大統領がイランの港湾封鎖を継続する決定を下したことを理由に、ホルムズ海峡をすべての商船に開放するという以前の決定を撤回した。 ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、プレマーケット取引で5.9%上昇し、1バレル88.76ドルとなった。一方、ブレント原油は6%上昇し、87.48ドルとなった。 米国債利回りは、取引開始前に上昇傾向を示し、2年債利回りは2.7ベーシスポイント上昇して3.73%、10年債利回りは2.2ベーシスポイント上昇して4.27%となった。 今週は、電気自動車メーカーのテスラ（TSLA）、医療保険大手のユナイテッドヘルス（UNH）、半導体メーカーのインテル（INTC）、消費財メーカーのプロクター・アンド・ギャンブル（PG）など、複数の大手企業が最新の四半期決算を発表する予定だ。 クリーブランド・クリフス（CLF）とバンク・オブ・ハワイ（BOH）は、取引開始前に決算を発表する見込み。スティール・ダイナミクス（STLD）とアラスカ航空（ALK）は、取引終了後に決算を発表する予定だ。 TopBuild（BLD）の株価は、QXO（QXO）による約170億ドル規模の買収合意を受け、取引開始前に18%急騰した。USA Rare Earth（USAR）も、ブラジルのペラ・エマ希土類鉱山および精錬所を所有するSerra Verdeを約28億ドルで買収することで合意したことを受け、株価は3.4%上昇した。 月曜日は主要な経済指標の発表予定がないため、トレーダーは火曜日に発表される先月の小売売上高統計を待つことになる。 金価格は1.3%下落し、1トロイオンスあたり4,816ドルとなった一方、ビットコインは0.5%上昇し、75,342ドルとなった。
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