-- 週一早盤，由於美元走強，金價下跌。此前，伊朗週五短暫開放後又關閉霍爾木茲海峽，引發了人們對通膨和利率上升的擔憂，導致市場對結束伊朗戰爭的希望破滅，油價和美元也隨之走高。 5月交割的黃金期貨價格下跌54.90美元，至每盎司4,824.70美元。 上週五，伊朗短暫重新開放霍爾木茲海峽，該海峽是波斯灣國家供應的全球20%石油需求的咽喉要道，此舉推動金價上漲。然而，由於美國拒絕解除對伊朗港口的封鎖，伊朗隨後再次拒絕允許船隻通過該水道。 美國將派遣談判代表前往巴基斯坦進行和平談判，但據《衛報》報道，在美軍週末在波斯灣擊傷並扣押一艘伊朗貨船後，伊朗沒有參加談判的計劃。兩國之間的停火協議將於明天到期，美國總統川普再次威脅稱，除非達成協議，否則將攻擊伊朗的民用基礎設施。 海峽的關閉造成了有史以來最大的能源供應衝擊，推高了原油、汽油和柴油的現貨價格，並導致航空燃油普遍短缺，加劇了通膨，並引發了人們對各國央行可能需要提高利率以應對的擔憂。 盛寶銀行在一份致客戶的報告中寫道：「最近的疲軟是由美元走強和對能源驅動型通膨的新擔憂所驅動的。黃金和白銀，像許多其他大宗商品一樣，仍然對中東局勢的發展高度敏感，因為中東局勢的發展會對美元、債券收益率和美國利率預期產生連鎖反應。」 美元早盤走強，ICE美元指數最新上漲0.14點至98.24點。美國公債殖利率也走高，兩年期美國公債殖利率最新報3.739%，上漲2.7個基點，十年期美國公債殖利率上漲1.5個百分點至4.266%。
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Treasury
カナダ銀行の企業・消費者調査によると、中東戦争勃発前に景況感は改善傾向にあったとCIBCは述べている。
カナダ銀行の第1四半期調査によると、中東戦争勃発前は企業と消費者の景況感は改善傾向にあったものの、その後の聞き取り調査では、この紛争が支出計画に悪影響を与えていることが示唆されたと、CIBCは述べている。 しかし、カナダ銀行の調査結果が月曜日に発表された後、CIBCは、現時点では、この紛争が今年以降のインフレ期待を大幅に高めるには至っていないと指摘した。 ビジネス展望調査（BOS）の公式調査期間は2月5日から25日までだったが、カナダ銀行は3月18日から27日にかけて、イラン戦争への潜在的な影響を考慮して選定した一部の企業に対し、フォローアップの電話調査を実施した。 CIBCによると、調査結果は、少なくとも中東戦争勃発前は、概して企業景況感と期待は前四半期に比べてわずかに改善していたことを示している。設備投資と雇用への期待は改善したが、生産能力の制約や労働力不足の報告は、過去の平均水準に比べて依然として低い水準にとどまっている。 戦争勃発前は将来のインフレ期待は比較的安定しており、その後も長期的な期待はそれほど大きく上昇していません。カナダ銀行（BoC）による追加調査によると、1年後のインフレ期待は3月最終週時点で3.8%に上昇し、2月の3%から上昇しました。 しかし、5年後のインフレ期待は2月の2.8%から3.0%へと「わずかに」上昇したにとどまっています。同行によると、この追加調査の対象となった20社のうち、投入コストの上昇を予想する企業は多かったものの、販売価格の見通しはまちまちでした。 燃料価格の上昇分を価格に転嫁できる契約条項に言及した企業もあった一方で、需要の低迷、消費者の購買意欲の低下、激しい競争など、様々な理由からコスト上昇分を価格に転嫁できるかどうか懸念を示す企業もありました。 カナダ銀行（BoC）が実施した第1四半期のカナダ消費者期待調査によると、ガソリン価格の急騰前は、消費者の支出見通しに対する悲観的な見方はやや緩和しており、インフレ期待は前四半期とほぼ変わらなかった。 しかし、戦争勃発後の3月26日から4月2日にかけて実施されたオンライン追跡調査では、中東紛争の影響で経済への悪影響とインフレ率の上昇を予想する消費者の意識が高まっていることが明らかになった。CIBC（カナダ投資銀行）によると、約4世帯に1世帯が、すでに一部の支出をキャンセルまたは延期していると回答した。
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Australia
UBSは、エクセル・エナジーの火災リスクは投資家によって過小評価されていると指摘した。
UBS証券は月曜日のレポートで、Xcel Energy（XEL）の株価は上昇する可能性があると指摘した。投資家が山火事リスクを過度に織り込んでいるとみられることに加え、堅調な収益成長、投資計画の上振れ、好ましい規制結果、そして株価評価の改善余地が株価上昇の要因となっている。 Xcelは、公益事業グループの中でもトップクラスの9%超の1株当たり利益成長率を達成すると予想されており、コロラド州での発電・送電設備増強や、サービスエリア内の大規模なGoogleデータセンターに関連する需要増など、発電・送電プロジェクトによるさらなる成長余地も十分にある。 投資家の懸念はコロラド州とテキサス州の山火事状況に集中しているが、UBS証券は、同社のこれまでの有限責任事業の歴史に基づき、市場はこのリスクを過度に織り込んでいると指摘した。 Xcelは、多くの同業他社よりも管理しやすい水準の自己資本で収益成長を実現しており、UBS証券はこれも株価を支える要因の一つと見ている。 UBSは買い推奨を維持し、目標株価を89ドルから91ドルに引き上げた。また、Xcelが成長計画を実行し、投資家の懸念を払拭するにつれて、同社の株価は電力会社グループの過去の平均評価額に近づくと予想していると付け加えた。Price: $81.49, Change: $+0.41, Percent Change: +0.51%
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Mining & Metals
TSX指数は正午時点で27ポイント下落
中東和平の見通しが暗転する中、トロント証券取引所は正午時点で27ポイント下落した。 貴金属価格の下落を受け、鉱業株は0.5%下落と最もパフォーマンスが悪かった。 ヘルスケア株は2%上昇、エネルギー株は0.9%上昇と、最も好調だった。 経済面では、3月のカナダ消費者物価指数（CPI）の発表に注目が集まった。 CIBCは、CPIの総合指数は2.4%で、季節調整前の前月比0.9%増（季節調整後0.5%増）が牽引した。これは市場予想（2.6%）をわずかに下回ったものの、前月の1.8%増から大幅に加速したと指摘した。 「ガソリン価格の上昇により3月のインフレ率が上昇したことは誰もが知っていた。残る疑問は、その上昇幅だけだった」とCIBCは述べた。 「結果として、総合インフレ率の上昇は予想ほど高くなく、コアインフレ率は燃料価格の急騰を除けばインフレ圧力の兆候をほとんど示さなかった」とRBCは付け加えた。「エネルギー価格の上昇がコアインフレ率に転嫁されるのは、特に航空運賃などの分野で、夏季が近づくにつれてより顕著になる可能性がある。しかし、カナダ経済の余剰資金がこれらの指標の急激な再加速を抑制し、カナダ銀行は2026年まで様子見の姿勢を維持できるだろう。」 RBCにとっての結論は、食料品価格や家賃など一部の項目は依然として前年比で大幅に上昇しているものの、3月の報告書は、最近の原油価格の上昇が短期的には総合インフレ率を押し上げる可能性があるものの、より広範なインフレ圧力を再燃させる可能性は低いというRBCの見解を裏付けるものだということである。RBCは、カナダ銀行はインフレ期待を注視していくとしながらも、コア物価上昇率の鈍化により、失業率が依然として高い軟調な経済環境にも引き続き注意を払うことができると付け加えた。 株式市場では、ルパート・リソーシズ（RUP.TO）がアグニコ・イーグル・マインズ（AEM.TO）による買収を発表したことを受け、株価が65％急騰し、過去最高値の11.86ドルを記録した。この買収額はルパート・リソーシズの企業価値を29億ドルと評価するものである。
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