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Most Firms, Households See The Iran War Driving Inflation Up, But Not By Enough for a Bank of Canada Response, Says Desjardins

-- While shorter-term inflation expectations understandably rose as a result of the Middle East conflict, longer-term expectations remained largely anchored, even for those who responded to the surveys after the spike in global oil prices, said Desjardins following Monday's release of the Bank of Canada Q1 business (BOS) and consumer surveys (CSCE).

With companies anticipating a pullback in household discretionary spending, many firms say they will have even more trouble passing on the higher input costs, noted the bank.

On that front, consumers across the country expect the net impact of higher global oil prices to be negative for the Canadian economy, with many households having reduced plans for spending in response, Desjardins pointed out.

So, while the evolution of inflation expectations still merits close monitoring, central bankers face some stark trade-offs in terms of a fragile economy, added Desjardins.

With limited information in hand, the bank expects the BoC will report next week that it is still too early to decide whether any action will ultimately be warranted. That said, Desjardins believes that policymakers will leave rates unchanged for the remainder of the year even if oil prices remain elevated for another few weeks.

Many of the other responses to survey questions appear to have been submitted before the outbreak of war in the Middle East. As a result, they are now "stale" and convey less signal, according to the bank.

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Sectors

セクター最新情報：エネルギー株は午後遅くにまちまちの動き

月曜午後遅く、エネルギー株はまちまちの動きとなった。ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数は0.2%上昇したが、ステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は0.1%下落した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は0.8%下落し、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.6%下落した。 ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は5.9%上昇し1バレル88.79ドル、国際指標であるブレント原油は5.3%上昇し1バレル95.19ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物価格は0.3%上昇し、100万BTUあたり2.68ドルとなった。 企業ニュースでは、デボン・エナジー（DVN）の株価が1.3%上昇した。これは、チューダー・ピッカリング・ホルトが同社の株価目標を63ドルに設定し、「中立」から「買い」に格上げしたことを受けたもの。 USAレアアース（USAR）は、ブラジルのレアアース採掘会社セラ・ヴェルデを現金と株式の交換で買収することに合意した。買収額は約28億ドル。USAレアアースの株価は13%上昇した。 ブルームバーグの報道によると、Eni（E）とレプソルはベネズエラ政府と、ベネズエラ湾のペルラ油田から天然ガスを輸出する契約を締結した。液化天然ガス（LNG）の形で、浮体式ターミナルから輸送される。また、Eniはインドネシア沖のクテイ盆地でガス田を発見した。Eniの株価は0.4%上昇した。 セーブル・オフショア（SOC）の株価は3.4%上昇した。同社は、4月から12月までの資産全体における設備投資額が約1億8000万ドルになるとの見通しを発表した。

$DVN$E$SOC$USAR
US Markets

UBSによると、ほとんどの衣料品小売業者は四半期決算で市場予想を達成または上回る見込み。

UBS証券は月曜日、米国のアパレル小売企業の大半が、間もなく発表される四半期決算でウォール街の予想通りかそれを上回る業績を計上する見込みであり、中東紛争が早期に終結すれば消費支出が大幅に増加する可能性があると発表した。 UBSのアナリスト、ジェイ・ソール氏らは顧客向けレポートの中で、今月初めの2週間に同証券が実施した調査によると、2月末に始まった米イスラエルとイランの戦争による逆風にもかかわらず、特にアパレルと履物に関しては消費意欲が「良好」なままであると述べた。 UBSは「市場は原油価格高騰がアパレル企業の利益率に及ぼす悪影響を過大評価していると考えている」とし、「間もなく始まる決算シーズンでは、ほとんどのアパレル企業が（第1四半期の）予想通りかそれを上回る業績を上げると見込んでいる」と述べた。 複数の中東諸国に影響を与えているこの戦争は、原油輸送における世界で最も重要なチョークポイントであるホルムズ海峡の封鎖を背景に、エネルギー価格の高騰を招いている。 全米のガソリン小売価格は月曜日に1ガロンあたり平均4.042ドルとなり、1年前の3.151ドルから上昇した。これは、国内の燃料価格を追跡している旅行団体AAAのデータによるものだ。 UBSのアナリストは月曜日、「中東紛争とガソリン価格の高騰により、米国の消費者の経済見通しは（前月比で）多少影響を受けている」と述べた。「しかし、中東紛争が早期に終結し、ガソリン価格が紛争前の水準に戻れば、米国の個人消費は力強く伸びる可能性がある。これが、我々が強気の見方を維持する主な理由だ」と付け加えた。 UBSが推奨し「買い」と評価しているソフトライン関連銘柄には、オン・ホールディング（ONON）、デッカーズ・アウトドア（DECK）、ギルダン・アクティブウェア（GIL）、バーリントン・ストアーズ（BURL）、リーバイス（LEVI）、ラルフ・ローレン（RL）、TJX（TJX）などが含まれる。証券会社は、ナイキ（NKE）やルルレモン・アスレティカ（LULU）といった大手企業よりも、これらの銘柄を高く評価していると、レポートの中で述べている。 「市場は、（人工知能が）アパレル企業の売上と利益率にプラスの影響を与える可能性を著しく過小評価していると考えている」とアナリストは述べている。 イランは土曜日、金曜日に一時的に商船に開放していたホルムズ海峡の支配権を奪還した。米国とイランは、4月7日に発表された2週間の停戦協定に違反したとして互いを非難しており、中東情勢は依然として不安定な状態にある。Price: $37.24, Change: $+0.29, Percent Change: +0.78%

$BURL$DECK$GIL$LEVI$LULU$NKE$ONON$RL$TJX
Sectors

セクター別最新情報：金融株は午後遅くにまちまちの動き

月曜午後の取引終盤、金融株はまちまちの動きを見せた。ニューヨーク証券取引所金融指数は0.1%下落、ステート・ストリート金融セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.3%上昇した。 フィラデルフィア住宅指数は0.7%上昇、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETF（XLRE）は0.2%上昇した。 ビットコイン（BTC/USD）は3.3%上昇し76,265ドルとなり、米国10年債利回りは4.25%とわずかに上昇した。 企業ニュースでは、インターコンチネンタル取引所（ICE）が出資する予測サイトPolymarketが、新規資金調達を含め約150億ドルの企業価値で約4億ドルの資金調達交渉を行っていると、The Informationが報じた。インターコンチネンタル取引所の株価は0.5%下落した。 シラ・リアルティ・トラスト（SILA）は、ブルー・オウル・キャピタル（OWL）の不動産部門の関連会社による買収と非公開化に合意した。買収額は約24億ドルで、全額現金による取引となる。シラ株は19%急騰し、ブルー・オウル株も0.5%上昇した。 アポロ・グローバル・マネジメント（APO）は、マッケソン（MCK）の医療外科ソリューション事業に12億5000万ドルの転換優先株を投資し、同事業の分離計画の一環として約13%の少数株を取得することに合意したと、マッケソンが月曜日に発表した。アポロ株は2%近く上昇した。 ブラックストーン（BX）が出資するジャージー・マイクス・サブズは月曜日、新規株式公開（IPO）に向けた登録届出書の草案を米国証券取引委員会（SEC）に非公開で提出したと発表した。ブラックストーン株は0.2%下落した。

$APO$BX$ICE$OWL$SILA