研究快訊：CFRA 將 Salesforce.com 股票評級從「強烈買入」下調至「買入」。

獨立研究機構CFRA向發布了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將12個月目標價從240美元下調至210美元，基於2027財年每股收益的下調市盈率至14倍，遠低於歷史水平，這主要是由於SaaS市場低迷加劇了投資者的擔憂。今年早些時候，我們出於眾所周知的原因（例如，用戶成長擔憂、競爭壓力、企業向AI代理的轉型）將應用軟體領域的評級從“正面”下調至“中性”，因此我們調整了對該公司前景的展望。最近幾週，我們看到Anthropic/OpenAI在發布企業級工具方面更加積極（例如，昨天發布的Claude Managed Agents），我們認為隨著IPO的臨近以及計算能力的快速增長，這一趨勢只會加速。這很可能會加劇人們對2027年後業績的不確定性，進而可能抑制估值倍數。不過，我們認為 CRM 比大多數 SaaS 供應商更有優勢，並且鑑於其核心業務/更具黏性的生態系統、智慧 AI 的發展勢頭以及向更注重消費/交易的模式轉型的能力，我們仍然對其持建設性態度。