財經新聞

股市盤下跌，油價上漲，川普伊朗最後期限將近

美國基準股指盤中走低，而油價則因川普總統設定的伊朗達成協議的最後期限臨近而走高。 週二午盤過後，那斯達克指數下跌0.5%，至21883.5點；道瓊工業指數下跌0.4%，至46485.5點；標普500指數下跌0.3%，至6590.9點。各板塊中，必需消費品板塊跌幅最大，而通訊服務板塊領漲。 西德州中質原油盤上漲1.5%，至每桶114.06美元。 川普設定了周二晚8點（美國東部時間）為伊朗同意停火協議並重新開放霍爾木茲海峽（關鍵貿易咽喉要道）的最後期限。 「今晚，一個文明將徹底消亡，永不復返，」川普週二在社群媒體上發文表示。 “也許會發生一些革命性的美好事情，誰知道呢。” 根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，川普的威脅是“無知的表現”，不太可能有助於潛在的對話。 CNN引述伊朗政府發言人法蒂瑪·穆哈杰拉尼接受伊朗官方伊斯蘭共和國通訊社採訪時的話報道。 根據Axios引述多位消息人士報道，儘管美伊談判在過去24小時內取得了一些進展，但在川普設定的最後期限前達成停火協議似乎不太可能。 根據美國有線電視新聞網（CNN）引述一位美國官員的話報道，美國襲擊了伊朗哈爾格島上的軍事目標，但石油設施倖免於難。 美國公債殖利率盤中走高，10年期公債殖利率上漲1.8個基點至4.35%，2年期公債殖利率上漲1個基點至3.86%。 經濟新聞方面，政府數據顯示，由於飛機零件需求疲軟，2月美國耐久財需求下降超過預期。 BMO資本市場在一份報告中指出：“2月份耐用品訂單的下滑反映的是航空業的波動，而非整體疲軟。剔除運輸業的影響後，商業投資將在今年年初繼續支撐整體經濟增長。” 公司新聞方面，蘋果（AAPL）股價盤中下跌2.8%，成為道瓊指數中表現最差的股票之一。根據《日經亞洲》引述匿名消息人士報道，這家科技巨頭在可折疊iPhone的工程測試階段遇到了問題，這可能會導致該智慧型手機的生產和出貨計畫延遲。 聯合健康集團（UNH）股價飆漲近11%，成為標普500指數和道瓊指數中漲幅最大的股票。 Humana（HUM）股價上漲9%，CVS Health（CVS）股價上漲7.1%，這兩家公司均位列標普500指數表現最佳股票之列。路透社通報稱，美國醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）週一最終確定了2027年醫療保險優勢計劃（Medicare Advantage）的支付標準，高於先前的預期。週二，博通（AVGO）股價盤中上漲5.7%，成為標普500指數中漲幅最大的股票之一。週一，這家晶片製造商同意為Alphabet（GOOG，GOOGL）旗下的Google生產人工智慧晶片，並擴大了與亞馬遜（AMZN）支援的人工智慧新創公司Anthropic的合作。 黃金價格上漲0.4%，至每盎司4,701.90美元；白銀價格下跌0.8%，至每盎司72.27美元。

受飛機市場疲軟影響，2月份耐久財訂單降幅超乎預期

週二公佈的政府數據顯示，受飛機零件需求疲軟的影響，2月美國耐久財需求下降超出預期。 美國人口普查局表示，2月平均使用壽命至少三年的有形商品訂單較上月下降1.4%至3155億美元，此前1月下降0.5%。彭博社總結的一項調查顯示，市場普遍預期2月訂單將下降1.2%。 2月份運輸設備需求下降5.4%，先前1月下降1.9%。民用飛機訂單暴跌約29%，國防零件訂單下降3.8%。汽車及零件訂單成長3.1%。 剔除運輸設備訂單後，2月耐久財訂單成長0.8%，高於華爾街0.5%的預期。 「2月份耐用品訂單的下降反映的是飛機訂單的波動，而非整體疲軟，」BMO資本市場高級經濟學家普里西拉·蒂亞加穆爾蒂在一份報告中指出。 “剔除運輸業的影響後，商業投資將在今年年初繼續支撐整體經濟成長。” 上個月，飛機製造商波音公司（BA）報告稱，2月共收到21架飛機訂單，高於去年同期的13架，但低於1月的107架。 週二公佈的政府數據顯示，2月初級金屬、金屬製品和機械的需求環比增長，而電腦和電子產品的新訂單變化不大。 始於2月底的美以伊戰爭持續至今，導致霍爾木茲海峽的運輸受阻，能源價格飆升，並引發了廣泛的通膨擔憂。 牛津經濟研究院首席經濟學家伯納德·亞羅斯週二在發給的電子郵件中表示，美國商業設備支出在戰爭爆發前「勢頭強勁」。 亞羅斯寫道：“能源衝擊以及伊朗戰爭帶來的不確定性，構成了新的不利因素。然而，人工智慧的快速發展以及《一項宏偉法案》（One Big Beautiful Bill Act）下的企業減稅措施，仍將推動今年的設備支出增長，儘管增速略低於預期。”Price: $208.86, Change: $-3.44, Percent Change: -1.62%

美國三年期高收益債券拍賣殖利率較上月上升，需求增加

美國公債週二的三年期公債拍賣殖利率達3.897%，高於上次拍賣的3.579%。 本次拍賣的認購倍數為2.68，高於上次拍賣的2.55。 交易商的認購佔比為55.50%，其中直接競標者佔8.41%，間接競標者佔36.09%。 在債券成交方面，交易商成交率為13.28%，直接競標者佔11.91%，間接競標者佔74.81%。

美國三年期公債殖利率最高，為3.897%，高於前位數的3.579%；買盤比為2.68，高於前位數的2.55。

法國興業銀行歐盟政府公債每週持股報告

法國興業銀行表示，對歐元區政府債券資金流動情況的每週分析顯示，截至上週五當週，投資者淨買入德國國債（Bunds）和法國其他地區國債（OATs），淨賣出義大利國債（BTPs）和西班牙國債（SPGBs）。 ——德國國債本週出現淨買入，延續了過去六週的趨勢，主要由國內和國際投資者推動。國內投資者淨買入，延續了過去十週的買入勢頭，交易活動主要集中在5-10年期和10-20年期債券，其中資產管理公司和保險公司最為活躍。國際投資者也連續第七週淨買入，主要集中在5-10年期債券，對沖基金和保險公司是主要參與者。 ——其他地區國債（OATs）也出現淨買入，延續了過去六週的趨勢，主要由國內和國際投資者推動。國內投資人連續第11週淨買入，交易活動主要集中在20年以上及10-20年期公債，主要由資產管理公司及保險公司主導。同時，非國內投資者也連續第七週淨買入，主要由對沖基金推動，需求主要集中在5-10年期和10-20年期債券。 ——義大利國債（BTP）出現淨賣出，扭轉了先前六週的買進趨勢，主要由非國內投資者推動。國內投資者繼續淨買入，延續了過去四周的買入趨勢，交易活動主要集中在5-10年期和2-5年期債券，主要由銀行主導。非國內投資者則出現淨賣出，扭轉了先前11週的買入趨勢，主要由資產管理公司和對沖基金推動，主要集中在20年以上和10-20年期債券。 ——西班牙國債（SPGB）出現淨賣出，扭轉了此前四週的買入趨勢，主要由非國內投資者推動。國內投資人淨買入，延續了過去四週的買盤趨勢，交易活動主要集中在10-20年期債券，主要由銀行和保險公司推動。國外投資者本週轉為淨賣出，交易活動主要集中在10-20年期和2-5年期債券，主要由銀行和對沖基金推動。

瑞銀稱，摩根士丹利有望在世代財富轉移中獲得更多市場份額

瑞銀證券週二發布的一份報告指出，摩根士丹利（MS）的股價可能面臨多項利好因素，其中包括其預計將從高達20兆美元的世代財富轉移中獲益。 根據FactSet的會議記錄顯示，摩根士丹利財富管理主管傑德·芬恩（Jed Finn）今年稍早在瑞銀的一次會議上表示，約20兆美元的財富勢必會從嬰兒潮世代轉移到X世代，最終轉移到千禧世代。 瑞銀分析師埃里卡·納賈里安（Erika Najarian）在報告中寫道：「我們認為即將到來的代際財富轉移是一個關鍵的資金流動事件——摩根士丹利有望藉此搶佔市場份額並超越同行。我們上調評級的核心論點是，隨著資產增長的累積和每位顧問的提高，以及公司在技術生產力方面的投入，”槓桿投資方面將日益顯著的運營，”槓桿投資。 據納賈里安稱，摩根士丹利目前管理的財富相關資產規模約為7.4兆美元，是全球最大的財富管理銀行，市佔率約10%。 瑞銀分析師表示：「我們認為，隨著財富轉移加速，這為財富管理留下了巨大的發展空間。」摩根士丹利的客戶數量從2018年的250萬戶躍升至如今的2000多萬戶，展現出強勁的未來成長動力。 瑞銀將摩根士丹利股票評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從195美元上調至196美元。 納賈里安表示，這家金融服務公司在投資銀行和市場業務方面也可能表現出色。 納賈里安說：“該公司（投資銀行）有望受益於戰略併購超級週期和IPO活動的再次加速。儘管人們對軟體股（人工智能驅動的）波動性感到擔憂，但摩根士丹利在軟體股方面的風險敞口僅佔待開發項目的個位數。” 瑞銀報告指出，近期對市場業務的結構性改進可能有助於推動該部門實現永續回報。 「我們認為市場尚未充分認識到活躍資本市場如何加速淨成長。」 「隨著流動性事件自然流入諮詢管道，新增資產也將隨之增長，」納賈里安表示。 “正因如此，我們認為利潤率有望上行。”Price: $167.22, Change: $+0.67, Percent Change: +0.40%

蒙特婁銀行稱，加拿大省級債券3月承壓。

蒙特婁銀行（BMO）表示，過去一個月，受油價上漲和債券殖利率普遍上行的影響，加拿大各省長期債券殖利率承壓。 該行在周一的一份報告中指出，儘管伊朗衝突引發了避險情緒，但利差表現相對良好，過去六個月和十二個月期間，各省債券的表現均顯著優於加拿大政府債券。 地緣政治衝突和油價上漲帶來的通膨壓力，使得市場預期加拿大央行將在今年稍晚升息，但鑑於經濟成長乏力，BMO仍認為升息的門檻很高。 該行補充道，過去一個月，加拿大各省的長期債券利差表現不一。由於市場預期在油價達到每桶100美元的情況下，阿爾伯塔省近期公佈的預算案及其90億加元的赤字將轉為盈餘，因此該省債券表現優於其他省份。 與此同時，據蒙特利爾銀行（BMO）稱，不列顛哥倫比亞省在赤字擔憂和信用評級進一步下調方面仍然落後。目前大多數省份已經提交了2026/27財政年度預算。

加拿大國家銀行稱，溫哥華3月房屋銷售穩定在低點。

根據大溫哥華地產局 (REBGV) 的數據，加拿大國家銀行初步估計，經季節性調整後，2 月至 3 月的房屋銷售量幾乎保持不變，或略微下降 0.1%。 此前，1 月房屋銷售量下降了 10.7%，2 月則小幅增加了 3.2%。 加拿大國家銀行在上週的報告中指出，因此，房屋交易量仍處於歷史低位，比歷史平均低 30.2%。 加拿大國家銀行指出，儘管該地區的勞動力市場有所改善，但與加拿大其他兩個主要城市自年初以來的惡化情況形成鮮明對比的是，加拿大央行在 9 月和 10 月連續降息，但二手房市場活動迄今並未從中受益。 加拿大國家銀行補充說，持續存在的與美國的貿易關係不確定性，以及該地區面臨的住房負擔能力挑戰，可能繼續抑制了市場活動。 該銀行表示，如果貿易關係改善，消費者信心的潛在提振可能會刺激住宅市場活動，因為利率環境將更有利。

加拿大國家銀行稱，多倫多房地產市場在連續七週下跌後，三月趨於穩定。

加拿大國家銀行表示，多倫多地區房地產委員會（TRREB）週二發布的數據顯示，經季節性調整後，2月至3月房屋銷售量小幅增長1.4%，這是八個月來的首次增長。 該銀行指出，因此，多倫多的交易量仍處於新冠疫情和2008年金融危機以來的最低水準。事實上，銷售額比歷史平均低40.8%。 加拿大國家銀行表示，多倫多市場缺乏成長動力正開始引發擔憂，尤其是在加拿大央行去年秋季的降息未能像市場所期望的那樣刺激市場活動之後。 該銀行指出，毫無疑問，在持續的住房負擔能力挑戰背景下，與美國的貿易不確定性繼續對多倫多房地產市場造成沉重壓力。 3月交易量的小幅增長是個好消息，但現在斷言這標誌著持續上升趨勢的開始還為時過早，因為關稅相關問題以及如今的地緣政治不確定性依然明顯，而且該地區去年秋季出現的勞動力市場改善勢頭在近幾個月有所逆轉。 在供應方面，繼2月份下降11.5%之後，3月新掛牌房源數量較2月小幅增加1.2%。總體而言，加拿大國家銀行估計，當月活躍掛牌房源數量下降了3.5%，這是五個月來的首次下降，但從歷史角度來看仍然非常高。 多倫多的市場狀況（以活躍掛牌房源與銷售比率衡量）在3月份六個月來首次收緊，但仍處於歷史最低水平之列。同時，根據MLS房價指數，售價季減0.6%。 年比來看，房價下降了7.2%。 該銀行補充說，2026 年第一季累計銷售額比 2025 年同期下降了 7.2%，這是自 1995 年以來最慢的年初開局。

吉利德科學公司擬以最高50億美元收購癌症治療藥物開發商Tubilis

吉利德科學公司（GILD）已同意以最高50億美元收購德國生物製藥公司Tubulis，旨在拓展其腫瘤產品線。 這家美國生物製藥公司週二在一份聲明中表示，吉利德將支付31.5億美元的首付款，以及最高18.5億美元的里程碑付款。 聲明稱，Tubulis的主要候選藥物TUB-040正在進行鉑類抗藥性卵巢癌和非小細胞肺癌的臨床試驗。今年10月，Tubulis公佈了TUB-040首次人體試驗的「正面」數據。 吉利德表示，Tubulis正在開發的另一種抗體藥物偶聯物（ADC）TUB-030在多種實體瘤類型中均顯示出「令人鼓舞」的初步臨床數據。 吉利德執行長丹尼爾·奧戴錶示：「該公司帶來了一種處於臨床階段的候選藥物，有望成為卵巢癌的新療法，此外還擁有新一代抗體藥物偶聯物（ADC）平台和前景廣闊的早期研發管線。今天的協議是在與Tubulis公司兩年合作的基礎上達成的，這讓我們對其項目和研發能力充滿信心。」 今年早些時候，吉利德同意收購癌症治療合作夥伴Arcellx（ACLX）和私人生物技術公司Ouro Medicines。 聲明稱，Tubulis的收購交易預計將在本季完成，但需「某些監管文件的到期或終止」。 Tubulis執行長多米尼克·舒馬赫表示：“透過我們現有的合作，吉利德已經看到了我們技術的潛力，我們攜手合作，將能夠加速ADC研發管線的開發。” 聲明稱，交易完成後，Tubulis將作為吉利德旗下的ADC研發部門運作。 吉利德股價週二下跌1.3%。Price: $138.99, Change: $-1.14, Percent Change: -0.81%

加拿大3月艾維採購經理人指數暴跌，艾維價格指數飆升

加拿大經季節性調整後的3月艾維採購經理人指數（PMI）週二下滑至49.7，顯示採購量低於上月。 艾維PMI在2月為56.6，2025年3月為51.3。週二的59.7是自2025年11月以來的最低值。 艾維價格指數從上月的63.1躍升至2026年3月份的75.7，而2025年3月份的該指數為75.6。 自2月28日美國和以色列開始攻擊伊朗以來，能源價格和其他大宗商品價格飆升。

簡訊：加拿大艾維價格指數3月飆升至75.7，高於2月的63.4。

三星發布樂觀的第一季晶片需求預期

韓國科技巨頭三星電子週二發布了強勁的2026年第一季獲利預期，預計營業利潤將達到創紀錄的57.2兆韓元，合併銷售額將達到133兆韓元。 三星預計，第一季銷售額將年增68%，利潤將成長755%。 三星對第一季的樂觀預期主要得益於人工智慧晶片的強勁需求，但其他Galaxy產品（例如手機和家庭娛樂產品）的預期略微抑制了這一預期。 三星的這份預期在一定程度上緩解了市場對中東動盪局勢可能影響這家科技巨頭營收和利潤的擔憂，但持續的衝突可能會在未來幾季再次對業績前景構成挑戰。 根據預測，三星第一季的營收預計將比2025年第四季成長約41%，而同期獲利將成長約171%。 根據《韓國時報》報道，三星第一季業績預期「遠超券商先前預測的38.1兆韓元營業利潤和117兆韓元銷售額，分析師稱之為『超級驚喜』」。 《韓國時報》指出，憑藉這一樂觀預期，三星有望成為全球第四大獲利企業，僅次於蘋果（AAPL）、沙烏地阿美和微軟（MSFT）。 週二收盤時，三星股價上漲1.8%。

博通宣布與Google達成長期協議，為其開發客製化人工智慧晶片

博通（AVGO）股價週二早盤上漲，此前這家晶片製造商同意為Alphabet（GOOG，GOOGL）旗下的谷歌生產人工智慧晶片，並擴大了與亞馬遜（AMZN）支持的人工智慧新創公司Anthropic的合作。 博通在周一晚間提交的監管文件中表示，已與Google達成一項長期協議，為其下一代TPU開發和供應定制的張量處理單元。 TPU是Google用於加速機器學習工作負載的專用晶片。 根據該文件，該協議還包括一項供應保證協議，博通將為Google的下一代人工智慧機架提供網路和其他組件，直至2031年。 博通股價在最近的盤前交易中上漲了3%。 上個月，博通公佈了第一財季業績，超越華爾街預期，其人工智慧營收年增超過一倍。 此外，Anthropic、Google和博通擴大了合作範圍，根據新協議，這家人工智慧新創公司將從2027年起獲得約3.5吉瓦的基於TPU的人工智慧運算能力。 Anthropic財務長Krishna Rao在周一的部落格文章中表示：“與Google和博通的這項突破性合作，是我們持續推進基礎設施擴展戰略的延續。為了跟上我們前所未有的增長步伐，我們正在做出迄今為止規模最大的計算資源投入。” Anthropic表示，運算基礎設施的擴展將為其Claude人工智慧助理模型提供支持，並滿足不斷增長的全球需求。新增運算資源的大部分將位於美國。 去年11月，Anthropic宣布將在美國投資500億美元用於運算基礎建設，並計畫在德州和紐約州建造資料中心。去年10月，這家新創公司表示，將擴大對谷歌雲端技術的使用，包括多達100萬個TPU，以提升其人工智慧研究和產品開發的運算資源。

澳洲3月份服務業活動萎縮至26個月以來的最低水平

由於油價衝擊持續對國內外經濟造成沉重打擊，澳洲服務業在3月陷入26個月以來的首次萎縮。 根據標普全球市場情報週二發布的新聞稿，經季節性調整的標普全球澳洲服務業採購經理人指數（PMI）從2月的52.8降至46.3。 這次下滑歸因於持續不斷的伊朗戰爭，這場戰爭削弱了新訂單和新業務，同時也打擊了企業信心，使其跌至28個月以來的最低點。 標普全球市場情報經濟總監安德魯·哈克表示：“3月份的標普全球澳大利亞服務業PMI數據描繪了中東戰爭對企業的影響，結果令人擔憂。由於新訂單再次下滑，商業活動大幅下降，產出下降速度比之前的初值更為明顯，表明本月下行勢頭加速。” 在各行業中，金融和保險業的跌幅最大。 惠譽在3月的報告中指出，澳洲四大銀行－西太平洋銀行（ASX:WBC，NZE:WBC）、澳新銀行集團（ASX:ANZ，NZE:ANZ）、澳洲聯邦銀行（ASX:CBA）和澳洲國民銀行（ASX:NAB）－的評級足以抵禦未來兩年的宏觀經濟逆風。然而，如果中東衝突持續下去，可能會削弱它們的財務指標。 Barrenjoey分析師Jon Mott警告投資人遠離銀行股，因為德黑蘭戰爭短期內可能無法解決。此外，根據《澳洲金融評論》3月25日報道，摩根士丹利和麥格理的分析師也下調了對銀行業的展望。 標普全球表示，只有消費者服務業的活動成長。 儘管需求和訂單放緩，但服務提供者增加了人力，就業人數連續第十五個月增長。數據顯示，雇主正致力於擴大未來專案的產能。 同時，標普全球澳洲綜合產出指數從上月的52.4降至3月份的46.6，顯示私部門商業活動一年半以來首次萎縮。

日本2月份家庭支出成長落後

日本2月家庭支出較去年同期下降，或許對日本央行收緊貨幣政策的計畫構成挑戰。 日本統計局報告稱，2月份日本兩人及以上家庭的平均支出為289,391日元，實際值較2025年同期下降1.8%。 這是日本家庭支出連續第三個月較去年同期下降。 儘管近期家庭收入狀況有所改善，但支出仍下降。 官員補充說，2月份有工作家庭的平均月收入為589,038日元，實際值較上年增長1.6%。 日本家庭食品支出約佔家庭預算的30%，2月較去年同期下降0.5%，主要原因是海鮮和調味品銷售疲軟。 統計局報告稱，受汽車銷售疲軟等因素影響，2月交通和通訊支出較去年同期下降5.9%。 相較之下，官方數據顯示，2月家庭住房支出年增12.1%，文化娛樂支出成長10.8%。 日本央行對國民消費疲軟表示擔憂。 央行重申，希望勞動力需求強勁，進而推高實質薪資，使消費者能增加支出，提振整體經濟。 然而，近期每月支出調查顯示，家庭支出減少，正在節省資金。 日本央行下次政策會議將於4月27日至28日舉行。自去年12月以來，央行一直維持基準利率不變。 根據Polymarket的賠率，日本央行在即將召開的會議上升息0.25%至1%的可能性為62%。

隨著川普最新伊朗最後期限臨近，股指期貨下跌

週二開盤前，美國基準股指普遍走低，此前美國總統川普設定了伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最後期限。 標普500指數盤前下跌0.4%，那斯達克指數下跌0.6%，道瓊工業指數下跌0.3%。先前交易日，各大股指均收高，那斯達克指數和標普500指數連續第四個交易日上漲。 川普為伊朗重新開放霍爾木茲海峽設定的最新最後期限將於美國東部時間晚上8點到期，否則將面臨毀滅性打擊。目前尚無任何外交突破跡象顯示伊朗將結束這場戰爭。 根據NBC新聞報道，川普週一在白宮告訴記者：“我們給他們的時間到明天，也就是美國東部時間晚上8點，之後，他們將失去所有橋樑和發電廠。” 路透社週二引述一位伊朗高級消息人士的話報道稱，伊朗拒絕了中間人提出的臨時停火提議。 週一，摩根大通執行長傑米戴蒙表示，伊朗戰爭造成的供應中斷可能導致通膨和利率高於預期。 另據報道，國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，由於這場戰爭，「所有跡像都指向物價上漲和經濟成長放緩」。 週二開盤前，西德州中質原油價格上漲1.8%，至每桶114.52美元；布蘭特原油價格上漲0.6%，至每桶110.40美元。 聯合健康集團 (UNH) 和 CVS Health (CVS) 在開盤前均上漲超過 6.5%，而 Humana (HUM) 股價飆升 11%，原因是美國醫療保險和醫療補助服務中心 (CMS) 最終確定了一項提案，擬於明年將聯邦醫療保險 (Medicare) 保險公司的平均支付額提高 2.48%。博通 (AVGO) 股價上漲 3.6%，此前該公司宣布與 Alphabet (GOOG, GOOGL) 達成長期協議，為其開發晶片。 週二的經濟數據較為清淡，2 月耐久財訂單報告將於上午 8:30 公佈。芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦古爾斯比將於下午 12:35 發表講話，聯準會副主席菲利普傑斐遜將於下午 5:50 發表講話。 李維斯 (LEVI) 計劃在市場收盤後發布最新財務業績。 黃金價格下跌 0.6% 至每盎司 4,657 美元，而比特幣價格下跌 1.9% 至 68,296 美元。

潘興廣場擬透過現金加股票合併方案釋放環球音樂集團的價值

週二午後，環球音樂集團 (UMG.AS) 股價上漲 11%，此前潘興廣場資本管理公司 (Pershing Square Capital Management) 提出以現金加股票的方式收購該公司。該公司表示，環球音樂集團自 4.5 年前在阿姆斯特丹泛歐交易所上市以來股價表現不佳，但這與其音樂業務本身無關，可以透過合併解決。 這家總部位於紐約的投資顧問公司在一份不具約束力的提案中，向環球音樂集團的股東提出以 94 億歐元現金（即每股 5.05 歐元）收購該公司。該提案包括每股環球音樂集團股票換取 0.77 股新股，使現金加股票的總對價達到每股 30.4 歐元，較環球音樂集團的股價溢價 78%。股東可以選擇全部現金、全部股票或兩者結合的方式獲得，具體分配比例將根據實際情況而定。 潘興廣場表示，現金部分將減少環球音樂集團的股票庫存，並為包括博洛雷集團 (BOL.PA) 在內的股東提供「充足的」流動性。報告也強調，環球音樂集團（UMG）持有的Spotify價值27億歐元的股份尚未完全計入其股票估值。合併完成後，潘興廣場計劃透過市場交易或大宗交易出售其持有的Spotify股份，預計將向UMG旗下藝人分配高達7.5億歐元的收益。 關於UMG的資本配置計劃，收購方提議取消「新UMG」目前50%的淨利潤分紅政策，轉而將分紅目標設定為每年增長2%，並將扣除必要投資後的所有自由現金流用於股票回購。 新UMG預計2027年營運現金流將達到23億歐元，到2031年將成長至超過38億歐元，在此期間將有總計150億歐元可用於投資、收購或股票回購。 如果交易獲得監管機構和股東的批准，UMG將與潘興廣場SPARC合併，成為內華達州註冊的公司。預計交易將於2026年底完成，合併後的實體將在紐約證券交易所上市，並有資格納入標普500指數及其他指數。 潘興廣場在致環球音樂集團（UMG）董事會的一封信中回顧了其在2019年UMG於泛歐交易所上市前對UMG的10%初始投資，並強調UMG仍然是“一家高品質、輕資本的唱片公司，專注於全球音樂的長期增長”，流媒體的普及和價格上漲有望在未來十年內實現更接近兩位數的收入增長。